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Martin, AlbertoVentura, Jaume[Asset bubbles and sudden stops in a small open economy]Asset bubbles and sudden stops in a small open economy

La política monetaria afecta directamente la tasa de interés de corto plazo de la economía. Pero, dado que los participantes del mercado financiero miran hacia adelante, las expectativas sobre las acciones futuras de política afectan las tasas de interés de largo plazo. Si la política monetaria e...


Larraín E., MauricioParro, Francisco[La información contenida en los movimientos de las tasas forward en Chile]La información contenida en los movimientos de las tasas forward en Chile

El premio o spread soberano corresponde, en términos simples, a la diferencia entre el retorno de los bonos soberanos y los bonos del tesoro norteamericano comparables. Dicho premio fluctúa diariamente respondiendo a distintos factores. En efecto, elementos financieros externos así como eventuale...


Selaive, Jorge[Premio soberano efecto de movimientos en las tasas de interés internacionales]Premio soberano efecto de movimientos en las tasas de interés internacionales

Una herramienta de gran utilidad para el análisis de la coyuntura nacional es el seguimiento de las expectativas de mercado de la inflación y la tasa de política monetaria (TPM) en un horizonte de hasta dos años. El mercado swap promedio cámara (SPC) se ha ido transformando en referente important...


Sotz P., ClaudiaAlarcón G., Felipe[Mercado swap de tasas de interés y expectativas de TPM e inflación]Mercado swap de tasas de interés y expectativas de TPM e inflación

En el contexto del análisis de ciclos de tasas en economías desarrolladas, la siguiente nota evalúa la utilización de la tasa Libo de tres meses como una herramienta para proyectar la tasa Fed funds en el horizonte relevante para la política monetaria. Para ello, se analizan los ciclos de las tas...


Cavieres O., LilianaGonzález B., HermannJaque S., Felipe[Premio de mercado y ciclos de política monetaria en EEUU]Premio de mercado y ciclos de política monetaria en EEUU

En una economía altamente integrada a los mercados financieros internacionales como la chilena, las variaciones de las tasas de interés internacionales constituyen un factor relevante para el análisis de la evolución de las tasas de interés locales. En ausencia de barreras a los movimientos de ca...


González B., HermannJadresic, EstebanJaque S., Felipe[Relación entre tasas de interés internas y externas]Relación entre tasas de interés internas y externas

Entre las variables relevantes para evaluar el escenario internacional que enfrenta la economía chilena, se encuentran las perspectivas para los precios de los principales activos financieros internacionales. La evolución esperada de las tasas de política monetaria (TPM) de las economías desarrol...


Jaque S., FelipePistelli Munizaga, Alfredo[Metodologías para la estimación de expectativas sobre tasas de política monetaria]Metodologías para la estimación de expectativas sobre tasas de política monetaria

Desde inicios del 2007 a la fecha, se ha observado una tendencia creciente de las firmas chilenas a financiarse a largo plazo en el mercado nacional. Las hipótesis en torno a este fenómeno van desde restricciones financieras en el exterior hasta distorsiones en el costo de endeudamiento local ant...


Álvarez H., NicolásOpazo R., Luis[Paridad cubierta de tasas de interés de largo plazo en Chile]Paridad cubierta de tasas de interés de largo plazo en Chile

El Análisis de Derechos Contingentes (CCA por su sigla en inglés) ha resultado útil para establecer el riesgo de no pago de las firmas. Esta metodología se basa en Merton (1974), quien supone que el valor de los activos de las firmas es aleatorio, por lo que su valor bursátil corresponde al valor...


Alfaro A., RodrigoGallardo S., NataliaVio G., Camilo[Análisis de derechos contingentes: aplicación a casas comerciales]Análisis de derechos contingentes: aplicación a casas comerciales

La alta liquidez en los mercados internacionales, generada por las bajas tasas de interés y los programas de relajamiento cuantitativo en las economías desarrolladas, junto con la fortaleza relativa de las economías emergentes, han contribuido al aumento de los flujos de capitales hacia estas últ...


Contreras M., GabrielaPistelli Munizaga, AlfredoSáez M., Camila[Efecto de intervenciones cambiarias recientes en economías emergentes]Efecto de intervenciones cambiarias recientes en economías emergentes

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